Автор: Уилл Оуэнс, аналитик Galaxy Digital Research; Перевод: @金财经xz
Термин «крипто» первоначально означал «скрытую» или «секретную» валюту, но на протяжении большей части своей истории защита конфиденциальности никогда не воспринималась серьезно в отрасли — до недавнего времени.
За последние несколько недель тема конфиденциальности снова оказалась в центре внимания. Старая монета конфиденциальности Zcash (ZEC) выросла на 700% с сентября, и, казалось бы, в одночасье в области шифрования появилось бесчисленное количество экспертов по конфиденциальности. Некоторые видные деятели Биткойна поставили под сомнение рост как «манипулируемый», предупреждая, что покупатели могут «уходить от ликвидности» (термин, используемый для обозначения опоздавших участников, вынужденных взять на себя управление, когда ранние игроки распродают). Экономист Лин Олден особо напомнил инвесторам, что им следует опасаться «совместной ловушки притяжения», в то время как инвестор Навал Равикант сразу же ответил основным аргументом: «Прозрачные криптовалюты не могут пережить подавление государственного регулирования».
Стоит помнить, что анонимный основатель Биткойна Сатоши Накамото признал ограничения конфиденциальности сети еще в 2008 году в официальном документе.
Хотя реализации CoinJoin, такие как Samourai и Wasabi, когда-то были популярны в сети Биткойн, они сталкиваются с растущим давлением со стороны регулирующих органов. Samourai фактически прекратил свою деятельность после ареста своего основателя, а Wasabi также прекратил работу CoinJoin в июне 2024 года из-за давления со стороны регулирующих органов и начал блокировать пользователей из США.
PayJoin постепенно набирает популярность как простой инструмент, который может сломать «эвристику владения несколькими входами», описанную Сатоши Накамото, но решение по-прежнему требует взаимодействия между пользователями. Как упоминалось выше, Сатоши Накамото на самом деле выявил более глубокую проблему, вызванную прозрачностью Биткойна — презумпция гомологии нескольких входов предполагает, что все входы одной и той же транзакции принадлежат одному и тому же владельцу, что позволяет аналитикам блокчейна более точно отслеживать потоки средств и адреса кластера. Zcash, который родился как форк Биткойна, реализует функцию защиты транзакций посредством доказательства с нулевым разглашением, напрямую решая фундаментальные ограничения конфиденциальности, на которые давно указывал Сатоши Накамото.
Ключевые моменты этой статьи:
После нескольких лет молчания, ZEC вырос примерно в 8 раз за последний месяц, намного опередив более широкий рынок, что заставило отрасль пересмотреть ценность функций конфиденциальности.
Дискуссия переосмыслила ранние дебаты Биткойна о правах на конфиденциальность и реалиях регулирования.
Zcash превзошел Monero по рыночной капитализации.
Пользовательский опыт Zcash был значительно улучшен (см. кошелек Zashi).
Межсетевая архитектура намерений снижает эксплуатационные трудности (например, протокол намерений NEAR).
Набор анонимности продолжает расширяться — впервые более 30% поставок ZEC помещается в защищенный пул.
Однако по сравнению с Биткойном полное покрытие узлов Zcash все еще слабое.
1история развития и обновление сети
Корни Zcash можно проследить до академических исследований 2013 года, когда криптографы из Университета Джонса Хопкинса разработали протокол Zerocoin. По мере того как исследователи продолжали решать проблемы высокого энергопотребления и низкой эффективности исходного решения, конструкция постепенно превратилась в Zerocash и, в конечном итоге, в Zcash.
В 2016 году пионер киберпанка Зуко Уилкокс и возглавляемая им компания Electric Coin Company создали Zcash как цепочку форков биткойнов, повышающую конфиденциальность. Его цель ясна: сохраняя денежную ДНК Биткойна, он также исправляет его самый критикуемый недостаток дизайна (который признал сам Сатоши Накамото) — отсутствие конфиденциальности транзакций.
В отличие от Биткойна, где все транзакции в цепочке публично видны, Zcash использует технологию доказательства с нулевым разглашением zk-SNARKs (краткий неинтерактивный аргумент с нулевым разглашением), позволяющую пользователям проверять достоверность транзакций, скрывая при этом отправителя, получателя и сумму. Хотя Monero вышел раньше и реализовал защиту конфиденциальности с помощью кольцевых подписей, скрытых адресов и пуленепробиваемых протоколов, Zcash по-прежнему остается первым массовым блокчейном, интегрирующим zk-SNARK на уровне протокола.
Zcash использует модель финансирования в цепочке, которая распределяет часть вознаграждений за блоки на инициативы сообщества, а не на конкретные организации. Согласно действующей системе ZIP 1016, 8% вознаграждений за блоки вводятся в фонд сообщества Zcash (ZCG), а 12% поступает в контролируемый держателем фонд, управляемый голосами держателей валюты. Ни Electric Coin Company (ECC), ни Zcash Foundation не будут получать автоматически распределяемые акции, но могут подать заявку на финансирование через вышеуказанный механизм.
ZcashПосле многих обновлений сети (НУ):
Sapling (2018): Достижение скачка в энергоэффективности для защищенных транзакций;
Heartwood (2020 г.): введение защищенной базовой валюты, позволяющей майнерам получать вознаграждение за блок в частном порядке;
Canopy (2020): с запуском первого халвинга четырехлетний фонд развития, совместно управляемый ECC, Zcash Foundation и Community Fund, заменит первоначальные вознаграждения основателей (часть которых изначально использовалась для ранних инвесторов);
NU5/Orchard (2022 г.): включите рекурсивное доказательство Halo 2 для замены сложных доверенных настроек, запустите единый прозрачный и защищенный единый адрес получателя платежей и создайте пул защищенных фондов Orchard;
NU6 (2024 г.): Децентрализованное управление казначейством достигается за счет казначейства в рамках протокола, а прозрачность хранения и распределения средств развития повышается.
В настоящее время протокол готовится к обновлению NU7.
На протяжении большей части жизненного цикла ZEC его рыночные показатели оставались слабыми, не только отставая от BTC, но и затмевая Monero (XMR) в долгосрочной перспективе. Monero обеспечивает базовую анонимность для всех пользователей посредством обязательной защиты конфиденциальности по умолчанию, но его механизм основан на схеме кольцевой подписи небольшого набора приманок — ограниченного набора анонимности, состоящего из 15 вводов-приманок, смешанных с каждой реальной транзакцией, который, как было подтверждено исследованиями, имеет возможность частичной деанонимизации.
Регулирующие органы, как правило, подвергают Monero более строгому контролю (из-за его обязательных функций конфиденциальности по умолчанию). Например, в 2020 году отдел уголовных расследований IRS поручил Chainaанализу и Integra FEC изучить технологию отслеживания транзакций Monero. Напротив, Zcash реализует дополнительный режим конфиденциальности через zk-SNARK, который может полностью шифровать данные транзакций и генерировать больший набор анонимности при использовании экранированных адресов.
Хотя эта двухрежимная конструкция может снизить интенсивность конфиденциальности из-за ошибок пользователя (например, неправильного использования прозрачных адресов), в условиях стандартизированной работы криптографическая гарантия Zcash может обеспечить более строгую с математической точки зрения защиту конфиденциальности. Его уровень конфиденциальности также обладает антиквантовыми вычислительными свойствами, в то время как текущая схема кольцевой подписи Monero еще не реализовала эту функцию (команда разработчиков признала этот недостаток и планирует устранить его с помощью обновлений, таких как FCMP++).
Сегодня одно только ценовое поведение ZEC меняет новую картину отрасли.
2техническая архитектура
Zcash унаследовал дизайн валюты Биткойна: фиксированная сумма в 21 миллион ZEC с использованием консенсуса «доказательство работы», а сокращение вдвое выполняется примерно каждые четыре года. Алгоритм Equihash, на котором он основан, более устойчив к централизации ASIC, чем SHA-256 Биткойна, а время генерации блока составляет около 75 секунд (скорость примерно в 8 раз превышает 10-минутное время генерации блока Биткойна). Ритм халвинга Zcash также поддерживает цикл продолжительностью около четырех лет. Ожидается, что следующее халвинг состоится в ноябре 2028 года, а награда за блок будет снижена до 0,78125 ZEC.
Zcash использует систему двойного адреса:прозрачный адрес (Т-адрес):Функция аналогична функции Биткойна, а записи баланса и переводов полностью открыты и доступны для проверки;Блокировать адрес (Z-адрес):Отправитель, получатель и сумма скрыты с помощью технологии zk-SNARKs, и в то же время можно криптографически проверить, что новые монеты не были выпущены.
Когда пользователь передает ZEC между двумя защищенными адресами, сеть не проверяет детали транзакции, а вместо этого проверяет криптографическое доказательство. В этом сертификате по сути указано: «У меня есть законные права на использование этих токенов, и расчеты верны», но никогда не раскрывается какая-либо несущественная информация. По сути, истинный смысл защиты конфиденциальности заключается в следующем: делиться только минимально необходимой информацией для укрепления доверия. Чем больше пул защищенных фондов, тем труднее отслеживать потоки средств. Это также причина того, что доля защищенных пулов в последнее время превысила 30% — размер набора анонимности положительно коррелирует с интенсивностью конфиденциальности.
Orchard, крупнейший на данный момент экранированный пул, был запущен 31 мая 2022 года. Он использует систему проверки Halo 2 для замены старых пулов, таких как Sapling и Sprout, что не только устраняет доверенную ссылку для установки, но и упрощает операции пользователя за счет единого адреса. В настоящее время в пуле Orchard размещено более 4 миллионов ZEC (что составляет примерно 25% от общего оборота), что составляет абсолютное большинство из общего числа примерно 4,9 миллионов экранированных ZEC.
Предложение ZEC в прозрачных адресах сократилось почти на 3 миллиона, с примерно 14 миллионов в начале года до примерно 11,4 миллионов в настоящее время (примерно 70% от общего количества поставок).
Сеть Zcash в настоящее время поддерживает около 100-120 полных узлов, что восстановилось с минимума в 60 в начале этого года, но все еще ограничено по сравнению с Биткойном (около 24 000 узлов) или Monero (около 4000 узлов). В основном это связано со значительно более высоким потреблением ресурсов, необходимых для работы узлов Zcash: каждая защищенная транзакция должна быть проверена zk-SNARK, чьи требования к процессору и памяти намного превышают стандартную проверку подписи Биткойна; Архитектура сетевых пулов с несколькими фондами (Sprout, Sapling, Orchard) еще больше усложняет ситуацию, а частые обновления сети также вынуждают операторов узлов постоянно обновлять программное обеспечение для обеспечения совместимости. Будет очень полезно наблюдать за тенденцией изменения количества узлов с течением времени, особенно в контексте текущей ситуации с конфиденциальностью, которая продолжает накаляться.
Заглядывая в будущее, разработчик Шон Боу продвигает «Проект Тахион» — крупный план расширения, который, как ожидается, значительно увеличит пропускную способность защищенных транзакций за счет реконструкции механизма синхронизации Zcash и системы хранения инвалидации. Боу сказал, что Tachyon добился скачка производительности без введения новых протоколов защиты, описав это как «устранение всех узких мест с помощью относительно простой схемы шифрования». По сути, Тахион может быть так же важен для Zcash, как Firedancer для Соланы.
3почемуNEAR Намерения?
NEAR Intents (протокол намерений) — это новый компонент уровня межсетевой координации, построенный на протоколе NEAR, позволяющий пользователям заявлять о намерениях (например, «заплатить X сумму ETH на адрес y»), чтобы заменить громоздкий процесс ручного управления межцепочными мостами, операциями обмена и взаимодействиями с кошельками.
Его нижний уровень реализуется исполнителями намерений (автономными агентами в цепочке). Эти исполнители завершают автоматическую реализацию намерений пользователей посредством таких операций, как маршрутизация ликвидности, межсетевой обмен и расчеты.
Для Zcash интегрированная функциональность намерений означает, что пользователи теперь могут передавать активы между прозрачной сетью и защищенными пулами Zcash, не раскрывая каждый шаг в цепочке. В реальной работе трейдеры или учреждения могут переводить средства из видимых блокчейнов (таких как Ethereum) в Zcash для восстановления конфиденциальности. После завершения транзакции в экранированном пуле они также могут вернуться к исходной цепочке по мере необходимости, чтобы гарантировать отсутствие прямого соединения между адресами на обоих концах.
Интеграция протокола NEAR Intent Protocol с Zashi Wallet (официальным кошельком ECC, наиболее широко используемым кошельком Zcash) устраняет технические трудности для пользователей при выполнении межсетевых и защищенных операций. Zcash также изначально поддерживает ключи просмотра, позволяя выборочно раскрывать детали замаскированных транзакций в целях аудита или соответствия требованиям. В совокупности эти функции делают защиту конфиденциальности Zcash одновременно удобной для частных лиц и соответствующей институциональным потребностям.
4почему сейчас?
Рост Zcash почти на 700%, похоже, отражает более глубокий культурный сдвиг в криптопространстве. Как подчеркивается в отчете a16z о состоянии криптоиндустрии за 2025 год, внимание к ключевым словам, связанным с конфиденциальностью, в Google за последние месяцы резко возросло.
Многие критики Биткойна жалуются на его тенденцию к «институционализации», обвиняя Биткойн в том, что в нем «доминируют ETF» и что он подчиняется централизованным депозитарным учреждениям. Но сам Биткойн всегда был полностью прозрачным. ETF не изменили эту функцию, а лишь добавили посредников. Напротив, сторонники Zcash позиционируют его как «криптоверсию Биткойна» и видят в нем возвращение к идеалам шифропанка – предложение, которое находит отклик в контексте растущей популярности ончейн-мониторинга (в число наблюдателей входят аналитические компании, такие как Chainaанализ, и детективы социальных сетей, такие как ZachXBT и Lookonchain). Появление Zcash возродило старые философские разногласия по поводу того, что «конфиденциальность — это право» и «прозрачность — это нормативный императив», загадка, которую проект уже давно пытается решить.
Zcash привлекает все больше внимания, поскольку его набор технологий конфиденциальности наконец достигает стандартов потребительского уровня. Кошелек Zashi, запущенный в марте 2024 года, устраняет операционную сложность функции блокировки, а доля заблокированных активов также растет. По мере того, как все больше ZEC переходит в состояние блокировки, набор анонимности будет расширяться, а конфиденциальность Zcash будет продолжать повышаться.
Возможно, лучшим признаком «сильного возвращения» Zcash является Hyperliquid — децентрализованная биржа запустила бессрочный контракт ZEC несколько недель назад, что позволяет трейдерам устанавливать позиции с кредитным плечом по этой конфиденциальной монете. Этот шаг сигнализирует о росте спроса на монету, которая бездействовала в течение нескольких лет. Введение бессрочных контрактов увеличило ликвидность рынка ZEC (открытый интерес по состоянию на 30 октября составляет около $115 млн), а также усугубило колебания спотовых цен.
С технической точки зрения основы Zcash не изменились, но изменилось восприятие рынком этой технологии. Этот раунд достижений обусловлен продолжающейся громкой поддержкой ведущих лидеров общественного мнения в области шифрования и новым осознанием функций конфиденциальности, которыми должны обладать неразрешенные валюты.
Независимо от того, сохранится ли сила цен ZEC, эта ротация капитала успешно заставила рынок переоценить ценность конфиденциальности (другие токены конфиденциальности, такие как RAIL, ARRR и UMBRA, также пережили активную покупку).
Этот виток роста вернул Zcash внимание рынка после нескольких лет маргинализации. Еще неизвестно, сможет ли спекулятивный импульс быть преобразован в устойчивый рост сети, но возобновление внимания к вопросам конфиденциальности раскрывает более глубокий факт: во все более прозрачной финансовой системе способность защищать конфиденциальность транзакций снова рассматривается как ценная особенность.
